ธุรกรรม Strangle ขนาดใหญ่ในออปชัน TotalEnergies ส่งสัญญาณคาดการณ์ความผันผวนรุนแรง

ธุรกรรมออปชันขนาดมหึมาเพียงรายการเดียวซึ่งมีปริมาณถึง 100,000 สัญญา ได้กลายเป็นศูนย์กลางความสนใจในตลาดหุ้น TotalEnergies วันนี้ โดยคิดเป็นสัดส่วนถึง 91% ของปริมาณการซื้อขายออปชันทั้งหมด สะท้อนการวางสถานะของนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ที่คาดการณ์ความเคลื่อนไหวของราคาอย่างรุนแรงในทิศทางใดทิศทางหนึ่งในอีกประมาณ 9 เดือนข้างหน้า

วิเคราะห์ธุรกรรม Strangle ขนาดใหญ่

ธุรกรรมดังกล่าวเป็นกลยุทธ์ที่เรียกว่า Long Strangle ซึ่งเกิดขึ้นจากการซื้อทั้ง Call Option และ Put Option พร้อมกัน โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• ซื้อ Call Option 50,000 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ (Strike Price) €88 หมดอายุวันที่ 18 มิถุนายน 2027
• ซื้อ Put Option 50,000 สัญญา ที่ราคาใช้สิทธิ €70 หมดอายุวันที่ 18 มิถุนายน 2027

กลยุทธ์นี้จะทำกำไรสูงสุดหากราคาหุ้น TotalEnergies (TTEF) ปรับตัวขึ้นหรือลงอย่างรุนแรงจนทะลุผ่านราคาใช้สิทธิข้างใดข้างหนึ่งก่อนวันหมดอายุ ขนาดของธุรกรรมที่ใหญ่กว่าสถานะคงค้าง (Open Interest) เดิมอย่างมีนัยสำคัญ บ่งชี้อย่างชัดเจนว่าเป็นฝีมือของนักลงทุนสถาบัน เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ ไม่ใช่นักลงทุนรายย่อย

การตีความสำหรับนักลงทุน

Ad

ขณะที่ราคาหุ้น TTEF ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ €78.25 ราคาใช้สิทธิของ Strangle นี้อยู่สูงกว่าราคาปัจจุบัน +12.4% และต่ำกว่า -10.6% ตามลำดับ การวางสถานะในกรอบที่กว้างเช่นนี้สะท้อนการเดิมพันกับความผันผวนสูง ไม่ใช่ทิศทางราคา นักลงทุนรายนี้ไม่ได้กำลังพนันว่าราคาน้ำมันจะขึ้นหรือลง แต่กำลังเดิมพันว่าจะเกิดเหตุการณ์สำคัญบางอย่างขึ้น

ปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้อาจรวมถึงข่าวการควบรวมกิจการ, การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของราคาน้ำมันโลก, การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบครั้งใหญ่ หรือเหตุการณ์ด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลกระทบต่อภาคพลังงานโดยตรง กลยุทธ์นี้ยังอาจเป็นการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ให้กับสถานะการลงทุนในหุ้น TTEF ที่มีอยู่เดิมก็เป็นได้

ภาพรวมตลาดและปัจจัยทางเทคนิค

ในขณะเดียวกัน ปริมาณการซื้อขายออปชันที่เหลืออีกประมาณ 9,000 สัญญา กลับมีทิศทางที่ชัดเจนกว่า โดยเอนเอียงไปในทิศทางขาขึ้น (Bullish) และมีการซื้อ Call Option ที่ราคาใช้สิทธิระหว่าง €82 ถึง €88 เป็นส่วนใหญ่ ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาแล้ว +48.4% ในรอบ 1 ปีที่ผ่านมา

ข้อมูลความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ระยะ 3 เดือนที่ปรับตัวลดลงเล็กน้อย ทำให้ต้นทุนในการเข้าทำกลยุทธ์ Strangle นี้ถูกลง ซึ่งอาจเป็นจังหวะที่นักลงทุนสถาบันพิจารณาแล้วว่าเหมาะสม ในทางเทคนิค ราคาหุ้น TTEF กำลังเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ และมีสัญญาณเป็นบวก ซึ่งหมายความว่าราคาเป้าหมายฝั่ง Call ที่ €88 ต้องการการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจากแนวโน้มปัจจุบันเพียงเล็กน้อยเท่านั้น