หุ้น Telus ร่วงต่อเนื่อง หลังรายงานขาดทุนและหั่นปันผลครั้งใหญ่

ราคาหุ้นของ Telus Corp (TU) ยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยร่วงลง 2.2% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาดวันนี้ นักลงทุนยังคงประเมินมูลค่าหุ้นยักษ์ใหญ่ด้านโทรคมนาคมของแคนาดาใหม่ หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งเต็มไปด้วยปัจจัยลบหลายประการ

ผลประกอบการไตรมาส 2 กดดันราคาหุ้น

ในรายงานผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม Telus ได้บันทึกรายการด้อยค่าของสินทรัพย์ที่ไม่ใช่เงินสด (non-cash impairment charge) มูลค่ามหาศาลถึง 2.1 พันล้านดอลลาร์ ที่หน่วยธุรกิจ TELUS Digital การด้อยค่าดังกล่าวมีสาเหตุมาจากการที่ลูกค้ารายใหญ่ (hyperscale clients) หันไปใช้ระบบอัตโนมัติกับบริการเดิมเร็วขึ้น และการนำเทคโนโลยี AI มาใช้ช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้

ผลจากการด้อยค่าครั้งใหญ่นี้ ทำให้บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 2 สูงถึง 1.8 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อราคาหุ้นและส่งสัญญาณถึงความท้าทายในการดำเนินงานของบริษัท

ปรับลดคาดการณ์และหั่นปันผล

นอกเหนือจากผลขาดทุนแล้ว Telus ยังได้ปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปี 2026 อย่างรุนแรง ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

Ad

• รายได้จากการบริการ: คาดว่าจะทรงตัวถึงลดลง 2% จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโต 2-4%
• EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว: คาดว่าจะลดลง 2-4% จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโต
• เงินปันผล: บริษัทประกาศลดเงินปันผลรายไตรมาสลงถึง 55% เหลือเพียง 0.1875 ดอลลาร์แคนาดาต่อหุ้น พร้อมทั้งยกเลิกส่วนลดในแผนการนำเงินปันผลไปลงทุนต่อ (DRIP) เพื่อนำเงินทุนไปลดหนี้สิน การตัดสินใจนี้ได้ทำลายหนึ่งในเหตุผลหลักที่นักลงทุนเน้นรายได้ถือครองหุ้นตัวนี้

มุมมองนักวิเคราะห์และแรงกดดันรอบด้าน

นักวิเคราะห์จากหลายสถาบันได้ตอบสนองต่อข่าวดังกล่าวอย่างรวดเร็ว โดย Morgan Stanley ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนลงเป็น Underweight พร้อมราคาเป้าหมาย C$13, CIBC ปรับลดเป็น Neutral ด้วยราคาเป้าหมาย C$15 และ Barclays ได้ลดราคาเป้าหมายลงเหลือ C$12 นักวิเคราะห์ต่างชี้ให้เห็นถึงปัจจัยลบเชิงโครงสร้าง เช่น การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นจาก Starlink และอุปสงค์จากผู้ใช้บริการที่อ่อนตัวลงตามจำนวนผู้อพยพเข้าแคนาดาที่ลดลง

แม้ว่าคู่แข่งอย่าง Bell Canada และ Rogers Communications จะเผชิญกับปัจจัยมหภาคที่คล้ายคลึงกัน แต่ขนาดของการปรับลดคาดการณ์และการหั่นเงินปันผลของ Telus นั้นรุนแรงกว่าอย่างเห็นได้ชัด การผสมผสานกันของปัจจัยลบทั้งการด้อยค่าครั้งใหญ่, การตัดเงินปันผล, การปรับลดแนวโน้มผลประกอบการ และการปรับลดมุมมองจากนักวิเคราะห์ ได้สร้างแรงกดดันอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาหุ้นซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์