สถานะ Short หุ้นสหรัฐฯ พุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ สวนทางตลาดขาขึ้น

สถานะการขายชอร์ต (short interest) ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ พุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้ว่าตลาดโดยรวมจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ตาม สะท้อนถึงความกังวลของนักลงทุนบางส่วนต่อทิศทางตลาดในอนาคต

ข้อมูลชี้วัดการขายชอร์ต

ข้อมูลจาก S3 Partners LLC ระบุว่า สถานะ short interest ในหุ้นกลุ่มดัชนี S&P 500 ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 3.79% ของจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในตลาด (free float) ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เริ่มมีการเก็บข้อมูลในปี 2010

ในขณะเดียวกัน ตัวเลขสำหรับบริษัทในดัชนี Russell 3000 ก็แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เช่นกันที่ 6.3% Ihor Dusaniwsky ผู้จัดการฝ่ายวิเคราะห์เชิงคาดการณ์ของ S3 Partners กล่าวว่า "การขายชอร์ตได้เพิ่มขึ้น และจำนวนหุ้นที่ถูกชอร์ตก็มีวงกว้างมากขึ้นเช่นกัน"

สวนกระแสตลาดกระทิง

ปรากฏการณ์นี้เกิดขึ้นสวนทางกับภาวะตลาดกระทิงที่ดำเนินมาเกือบ 4 ปี โดยดัชนี S&P 500 ได้ปรับตัวขึ้นมาแล้วถึง 18% นับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนมีนาคมที่ผ่านมา การเพิ่มขึ้นของสถานะ short บ่งชี้ว่านักลงทุนจำนวนมากขึ้นกำลังเดิมพันว่าราคาหุ้นจะปรับตัวลดลง หรือกำลังหาทางป้องกันความเสี่ยงจากภาวะตลาดขาลงที่อาจเกิดขึ้น

Ad

ข้อมูลของ S3 Partners ยังชี้ให้เห็นว่า ตลาดขาขึ้นที่ยาวนานได้กดดันให้นักลงทุนที่ขายชอร์ตจำนวนมากต้องป้องกันความเสี่ยงด้วยการเปิดสถานะซื้อสุทธิ (net-long) ควบคู่ไปด้วย ปัจจุบัน นักลงทุนถือสถานะซื้อ (long positions) เป็นมูลค่าประมาณสองเท่าของสถานะขาย (short positions) ซึ่งบ่งชี้ถึงมุมมองที่ซับซ้อนต่อตลาด

กรณีศึกษาหุ้นที่ถูกชอร์ตหนัก

ตัวอย่างที่น่าสนใจคือ Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX) ซึ่งถูกจัดให้เป็นหุ้นที่มีมูลค่าการชอร์ตสูงที่สุดเป็นอันดับ 9 ในตลาดสหรัฐฯ โดยมีมูลค่าการเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลงสูงถึง 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นเกือบ 29% ของจำนวนหุ้นที่หมุนเวียนในตลาด

จากข้อมูลของ S3 พบว่านักลงทุนที่ชอร์ตหุ้น SpaceX ได้รับผลกำไร (mark-to-market) ไปแล้วเกือบ 28% หรือคิดเป็นมูลค่า 4.8 พันล้านดอลลาร์ ในปีนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการเลือกชอร์ตหุ้นรายตัวยังสามารถสร้างผลตอบแทนได้แม้ตลาดโดยรวมจะเป็นขาขึ้น