หุ้น SES และ Eutelsat พุ่งสูงสุดรอบสัปดาห์ หลัง FCC สหรัฐฯ อนุมัติแผนจ่ายเงินชดเชยเคลียร์คลื่นความถี่ C-band

ราคาหุ้นของ SES และ Eutelsat Communications ปรับตัวสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ในวันจันทร์ หลังจากคณะกรรมการกลางกำกับดูแลกิจการสื่อสารของสหรัฐฯ (FCC) ได้ออกคำสั่งซึ่งเป็นการปูทางให้ผู้ประกอบการดาวเทียมได้รับเงินชดเชยมูลค่ามหาศาลจากการส่งมอบคลื่นความถี่ย่าน C-band สำหรับเครือข่ายไร้สายยุคถัดไป

การตัดสินใจของ FCC และผลกระทบต่อตลาด

คำสั่งดังกล่าวของ FCC ได้กำหนดกรอบการทำงานเพื่อจัดสรรคลื่นความถี่ย่าน C-band ตอนบน (upper C-band) จำนวน 160 เมกะเฮิรตซ์ ให้กับผู้ให้บริการเครือข่ายโทรศัพท์เคลื่อนที่ผ่านกระบวนการประมูลซึ่งมีกำหนดจะเริ่มขึ้นในวันที่ 27 เมษายน 2027 ความเคลื่อนไหวนี้ทำให้นักลงทุนตอบรับในเชิงบวกต่อแนวโน้มรายได้ของผู้ประกอบการดาวเทียม

ณ เวลาซื้อขายล่าสุด หุ้น SES (EPA:SESFd) ซึ่งเป็นผู้ได้รับประโยชน์รายใหญ่ที่สุด ปรับตัวขึ้น 6.2% สู่ระดับ 7.45 ยูโร ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหนึ่งสัปดาห์ ขณะที่หุ้นของ Eutelsat (EPA:ETL) เพิ่มขึ้น 7.3% แตะ 2.16 ยูโร ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดในรอบสัปดาห์เช่นกัน ในขณะที่ดัชนี STOXX Europe 600 โดยรวมมีการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย

รายละเอียดเงินชดเชยและเงื่อนไข

ภายใต้การจัดสรรของ FCC บริษัท SES คาดว่าจะได้รับเงินชดเชยประมาณ 5.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 89% ของเงินกองทุนชดเชยทั้งหมดที่มีมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Eutelsat คาดว่าจะได้รับเงินจำนวน 504 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 8% และส่วนที่เหลือจะตกเป็นของ Telesat ผู้ประกอบการดาวเทียมจากแคนาดา

Ad

การจ่ายเงินดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการที่ผู้ประกอบการต้องดำเนินการเคลียร์คลื่นความถี่ให้เป็นไปตามเป้าหมายที่กำหนดไว้ โดยแบ่งเป็น:

• 4.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผูกกับเส้นตายหลักในเดือนธันวาคม 2030
• 1.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผูกกับเส้นตายสุดท้ายในเดือนมิถุนายน 2031

ปัจจัยที่นักลงทุนต้องพิจารณา

FCC ระบุว่าค่าใช้จ่ายในการย้ายและเปลี่ยนผ่านที่เกี่ยวข้อง ซึ่งประเมินไว้ที่ระหว่าง 4-5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จะได้รับการชดเชยคืนให้แก่ผู้ประกอบการด้วย

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนควรพิจารณาว่ารายรับรวมของ SES อาจลดลงหลังจากหักภาษีและภาระผูกพันที่มีต่ออดีตผู้ถือหุ้นกู้ของ Intelsat ซึ่งมีสิทธิ์ได้รับส่วนแบ่ง 42.5% ของรายได้ที่เกิดจากการเคลียร์คลื่นความถี่ 100 MHz แรก ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อเงินสดสุทธิที่บริษัทจะได้รับในท้ายที่สุด