หุ้น Pinterest ร่วงหนัก สวนทางผลประกอบการ Q2 หลังคาดการณ์รายได้ Q3 น่าผิดหวัง

ราคาหุ้นของ Pinterest (PINS) ร่วงลงอย่างหนักถึง 9.0% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ (pre-market) หลังจากที่บริษัทเปิดเผยผลประกอบการหลังตลาดปิด ซึ่งแม้จะดีกว่าที่คาด แต่แนวโน้มในอนาคตกลับสร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุน

ผลประกอบการดี แต่คาดการณ์อนาคตน่ากังวล

ในไตรมาสที่ 2 ปี 2026 Pinterest รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยมีรายได้ 1.18 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.43 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 1.15 พันล้านดอลลาร์ และ 0.36 ดอลลาร์ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม สิ่งที่สร้างแรงกดดันอย่างหนักคือการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาสที่ 3 โดยบริษัทคาดว่าจะมีรายได้อยู่ในช่วง 1.19 ถึง 1.21 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ 13% ถึง 15% ตัวเลขดังกล่าวถือเป็นการชะลอตัวลงอย่างเห็นได้ชัดจากอัตราการเติบโต 18% ที่ทำได้ในไตรมาสที่ 2

ปัจจัยลบกดดันการเติบโตและต้นทุน

Julia Donnelly ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของบริษัท อธิบายว่าการชะลอตัวดังกล่าวมีสาเหตุมาจากปัจจัยลบหลายประการที่เกิดขึ้นต่อเนื่องกัน ได้แก่

Ad

• การเลื่อนจัดกิจกรรม Amazon Prime Day มาอยู่ในไตรมาสที่ 2 จากเดิมที่เคยอยู่ในไตรมาสที่ 3
• การไม่มีค่าใช้จ่ายด้านโฆษณาที่เกี่ยวข้องกับการแข่งขันฟุตบอลโลก ซึ่งเคยช่วยหนุนผลประกอบการในปีก่อนหน้า
• ผลกระทบเล็กน้อยจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ

นอกจากนี้ Donnelly ยังเตือนว่าค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการประมวลผลและโทเค็นของเทคโนโลยี AI คาดว่าจะยังคงเพิ่มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสร้างความกังวลให้กับนักลงทุนเกี่ยวกับทิศทางของต้นทุน แม้ว่า Bill Ready ซีอีโอของบริษัทจะกล่าวว่า AI เป็น "ตัวเร่งที่ชัดเจน" สำหรับธุรกิจก็ตาม

มุมมองตลาดและผลกระทบ

แนวโน้มการเติบโตที่ชะลอตัวลง ประกอบกับแรงกดดันด้านต้นทุนจาก AI ได้บดบังผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 2 ไปจนหมดสิ้น สถานการณ์นี้ยังสะท้อนถึงความกังวลในอุตสาหกรรมโฆษณาดิจิทัลในวงกว้าง ซึ่งบริษัทใหญ่อย่าง Meta และ Alphabet ก็กำลังเผชิญกับการตรวจสอบอย่างละเอียดเกี่ยวกับการลงทุนใน AI และการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเพื่อแย่งชิงงบโฆษณา

ปัจจัยที่ซ้ำเติมสถานการณ์คือราคาหุ้น Pinterest ได้ปรับตัวขึ้นไปแล้วถึง 5.9% ในช่วงการซื้อขายปกติของวันอังคาร ซึ่งสะท้อนว่าตลาดได้คาดหวังผลลัพธ์ในเชิงบวกไว้ล่วงหน้าแล้ว การเปิดเผยคาดการณ์ที่น่าผิดหวังจึงนำไปสู่การเทขายอย่างรุนแรงเพื่อทำกำไรในที่สุด