ปริมาณซื้อขายออปชัน PG&E พุ่งสูงสุดในรอบปี นักลงทุนเดิมพันครั้งใหญ่ที่ราคา $20 ผ่านกลยุทธ์ Calendar Spread

ปริมาณการซื้อขายออปชันในหุ้น PG&E Corp. (PCG) พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปริมาณสัญญารวมถึง 564,954 สัญญา ภายในช่วงเที่ยงของวันทำการล่าสุด ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบหนึ่งปี ความเคลื่อนไหวส่วนใหญ่กระจุกตัวอยู่ในฝั่งคอลออปชัน (Call Option) ที่มีปริมาณสูงถึง 550,850 สัญญา ซึ่งบ่งชี้ถึงการเดิมพันครั้งใหญ่ว่าราคาหุ้นจะปรับตัวสูงขึ้น

กลยุทธ์ Calendar Spread ที่ราคา $20 เป็นหัวใจสำคัญ

ข้อมูลการซื้อขายชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมที่โดดเด่นที่สุดคือการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ผ่านกลยุทธ์ Calendar Spread ที่ราคาใช้สิทธิ์ (Strike Price) $20 โดยมีการจับคู่ระหว่างคอลออปชันที่จะหมดอายุในเดือนกันยายนและตุลาคม จำนวนฝั่งละ 245,000 สัญญา รวมเป็น 490,000 สัญญา

กลยุทธ์ดังกล่าวสะท้อนว่านักลงทุนคาดการณ์ว่าราคาหุ้น PG&E จะทะลุระดับ $20 แต่ยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับจังหวะเวลาที่ชัดเจน โดยการใช้กลยุทธ์นี้เป็นการป้องกันความเสี่ยงด้านเวลา หากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นเร็วเกินไปก่อนสัญญาเดือนกันยายนจะหมดอายุ อาจจำกัดผลกำไรได้ ขณะที่อัตราส่วนระหว่างคอลออปชันต่อพุทออปชัน (Put Option) อยู่ที่เกือบ 40 ต่อ 1 ซึ่งตอกย้ำถึงมุมมองเชิงบวกที่แข็งแกร่งในตลาด

สัญญาณตลาดและมุมมองของนักวิเคราะห์

แม้ตลาดออปชันจะส่งสัญญาณกระทิงอย่างชัดเจน แต่ราคาหุ้น PG&E กลับปิดลดลง 2.58% ที่ $17.75 ในวันเดียวกัน ซึ่งอาจเป็นผลมาจากการทำธุรกรรมเพื่อป้องกันความเสี่ยง (hedging) ของผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาด อย่างไรก็ตาม ความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ระยะ 3 เดือนของหุ้นได้ลดลงสู่ระดับ 35.39% ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความกังวลต่อความผันผวนรุนแรงลดลง

Ad

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ PG&E

• ราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ (Consensus Target) อยู่ที่ $22.72
• บริษัทหลักทรัพย์อย่าง UBS และ Morgan Stanley มองว่าความคืบหน้าด้านกฎระเบียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งการจำกัดความรับผิดต่อเหตุการณ์ไฟป่า จะเป็นปัจจัยสำคัญที่ช่วยปลดล็อกมูลค่าของบริษัท

ปัจจัยที่ต้องจับตามอง

การเดิมพันครั้งใหญ่นี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังจับตาดูแนวต้านสำคัญที่ระดับราคา $20 อย่างใกล้ชิด ปัจจัยหลักที่จะกำหนดทิศทางของราคาหุ้นและผลลัพธ์ของธุรกรรมออปชันขนาดใหญ่นี้คือความคืบหน้าด้านกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับความรับผิดจากเหตุไฟป่า หากมีข่าวเชิงบวกออกมา อาจเป็นตัวกระตุ้นให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นทะลุระดับ $20 ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้ได้