ตลาดออปชัน Adobe ส่งสัญญาณหมี: Put/Call Ratio พุ่งแตะ 1.57 จากแรงเทรด Put Spread ขนาดใหญ่

ตลาดออปชันของหุ้น Adobe (NASDAQ: ADBE) กำลังส่งสัญญาณมุมมองเชิงลบ (bearish) อย่างมีนัยสำคัญ โดยมีปริมาณการซื้อขายพุทออปชัน (put options) สูงกว่าคอลออปชัน (call options) อย่างชัดเจน สะท้อนจากอัตราส่วน Put/Call ที่ระดับ 1.57 ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนกำลังให้น้ำหนักกับการป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือเก็งกำไรในทิศทางขาลงมากกว่า

ธุรกรรม Put Spread ขนาดใหญ่เป็นปัจจัยหลัก

แรงกดดันส่วนใหญ่มาจากธุรกรรมขนาดใหญ่เพียงรายการเดียว ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 35% ของปริมาณพุททั้งหมดในวันนั้น ธุรกรรมดังกล่าวคือ $210/$160 put spread ที่จะหมดอายุในวันที่ 16 ตุลาคม 2026 โดยมีรายละเอียดดังนี้

• โครงสร้าง: เป็นการซื้อ Long Put ที่ราคาใช้สิทธิ (strike) $210 จำนวน 18,020 สัญญา และขาย Short Put ที่ราคาใช้สิทธิ $160 ในจำนวนเท่ากัน
• เป้าหมาย: กลยุทธ์นี้จะทำกำไรสูงสุดหากราคาหุ้น Adobe ปรับตัวลงไปอยู่ที่ระดับ $160 หรือต่ำกว่าภายในวันหมดอายุ ซึ่งคิดเป็นการปรับตัวลดลงอีกประมาณ 37% จากราคาปิดล่าสุดที่ $254.13
• นัยสำคัญ: ราคาเป้าหมายที่ $160 อยู่ต่ำกว่าจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ $190.12 ซึ่งสะท้อนว่านักลงทุนรายนี้กำลังคาดการณ์ถึงโอกาสที่ราคาหุ้นจะหลุดแนวรับสำคัญและสร้างจุดต่ำสุดใหม่

Ad

สัญญาณจากความผันผวนและภาพรวมทางเทคนิค

ข้อมูลความผันผวนโดยนัย (Implied Volatility) ให้ภาพที่น่าสนใจยิ่งขึ้น แม้ว่า IV ระยะ 3 เดือนจะปรับตัวลดลง แต่ค่า Skew (ส่วนต่างระหว่างราคา Put และ Call) กลับเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งชี้ให้เห็นว่ามีความต้องการซื้อพุทออปชันเพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลงอย่างจริงจัง มากกว่าจะเป็นการเทขายจากความตื่นตระหนกในตลาด

ในขณะเดียวกัน ภาพรวมทางเทคนิคยังคงสนับสนุนมุมมองเชิงลบ โดยดัชนี RSI (14 วัน) อยู่ที่ 43.65 ในโซนขาย และราคาหุ้น Adobe ปรับตัวลดลงแล้ว -27.57% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) อย่างไรก็ตาม ดัชนี Stoch RSI อยู่ในภาวะขายมากเกินไป (Oversold) ที่ 11.99 ซึ่งอาจเป็นสัญญาณการฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้นได้