หุ้น Haleon ร่วง นักลงทุนผิดหวังผลประกอบการครึ่งปีแรกโตต่ำกว่าเป้า

ราคาหุ้นของ Haleon (HLN) ปรับตัวลดลง 2.2% สู่ระดับ 371.5 เพนนีในการซื้อขาย หลังจากบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคเพื่อสุขภาพยักษ์ใหญ่เปิดเผยผลประกอบการครึ่งแรกของปี 2026 ซึ่งเติบโตต่ำกว่าเป้าหมายที่บริษัทวางไว้และพลาดการคาดการณ์ของตลาด ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นแม้บริษัทจะยังคงคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีไว้เท่าเดิม

ผลประกอบการต่ำกว่าคาด

Haleon รายงานการเติบโตของรายได้แบบปกติ (Organic Revenue Growth) ในช่วงครึ่งปีแรกที่ 2.6% ซึ่งแบ่งเป็นการเติบโตจากราคา 2.1% และจากปริมาณและส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ (Volume/Mix) 0.5% ตัวเลขดังกล่าวแม้จะเร่งตัวขึ้นจาก 2.2% ในไตรมาสแรก มาอยู่ที่ 3.1% ในไตรมาสที่ 2 แต่ก็ยังคงต่ำกว่าเป้าหมายการเติบโตประจำปีระยะกลางของบริษัทที่ตั้งไว้ที่ 4-6% อย่างมีนัยสำคัญ

รายได้รวมในครึ่งปีแรกอยู่ที่ประมาณ 5.55 พันล้านปอนด์ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 5.62 พันล้านปอนด์ นอกจากนี้ การเติบโตของยอดขายแบบปกติในไตรมาส 2 ที่ 3.1% ก็พลาดเป้าฉันทามติของตลาดที่ 3.2% ไปเล็กน้อย

• การเติบโตครึ่งปีแรก: 2.6% (เทียบกับเป้าหมาย 4-6%)
• รายได้ครึ่งปีแรก: 5.55 พันล้านปอนด์ (ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 5.62 พันล้านปอนด์)
• การเติบโตไตรมาส 2: 3.1% (ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 3.2%)
• การเติบโตจากราคา (Q2): 1.7% (ต่ำกว่าคาดการณ์ที่ 1.9%)

แม้จะมีบางจุดที่ออกมาดีกว่าคาด เช่น การเติบโตของปริมาณการขายในไตรมาส 2 ที่ 1.4% และการขยายตัวในอเมริกาเหนือที่ 3.1% แต่ภาพรวมยังคงสร้างความผิดหวังให้กับตลาด

Ad

มุมมองตลาดและแรงกดดันรอบด้าน

แม้ว่า Haleon จะยืนยันคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี 2026 และประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลที่ 2.4 เพนนีต่อหุ้น แต่นักลงทุนยังคงมุ่งความสนใจไปที่ช่องว่างระหว่างการเติบโตที่เกิดขึ้นจริงกับเป้าหมายของบริษัท ซึ่งสะท้อนถึงความท้าทายในการดำเนินงาน

ปัจจัยลบเพิ่มเติมมาจากมุมมองของนักวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ โดยในเดือนกรกฎาคม Deutsche Bank ได้ให้คำแนะนำ "ขาย" และในช่วงปลายเดือนมิถุนายน JPMorgan ได้ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 315 เพนนี ซึ่งทั้งสองสถาบันได้ชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานระยะสั้น

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นในขณะที่อุตสาหกรรมสินค้าเพื่อสุขภาพสำหรับผู้บริโภคโดยรวมกำลังเผชิญกับการตรวจสอบอย่างใกล้ชิดจากนักลงทุน เกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านจากรูปแบบการเติบโตที่พึ่งพาการขึ้นราคา ไปสู่การสร้างการเติบโตจากปริมาณการขายที่แท้จริง ซึ่งเป็นความท้าทายที่คู่แข่งอย่าง Kenvue และ Procter & Gamble ต้องเผชิญเช่นกัน ดังนั้น การที่รายได้พลาดเป้าและการเติบโตยังไม่เข้าเป้าจึงนำไปสู่ปฏิกิริยา "ขายเมื่อข่าวออก" (Sell-the-news) ในหมู่นักลงทุน