หุ้น GameStop ร่วงหนัก หลังประกาศแผนแปลงหนี้เป็นทุน กดดันผู้ถือหุ้นเดิม

ราคาหุ้นของ GameStop (GME) ปรับตัวลดลงอย่างมีนัยสำคัญ 6.0% ในการซื้อขายล่วงหน้าก่อนเปิดตลาด (pre-market trading) หลังจากบริษัทประกาศข้อตกลงกับผู้ถือหุ้นกู้ในการแปลงหนี้เป็นทุน ซึ่งจะส่งผลให้สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง

รายละเอียดข้อตกลงแปลงหนี้

GameStop ได้บรรลุข้อตกลงในการแลกเปลี่ยนหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่ารวมประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ เป็นหุ้นสามัญประเภท A ที่ออกใหม่ ข้อตกลงดังกล่าวครอบคลุมหุ้นกู้แปลงสภาพชนิดไม่มีดอกเบี้ย (zero-coupon) จำนวน 2 ชุด ได้แก่:

• หุ้นกู้มูลค่าประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2030
• หุ้นกู้มูลค่าประมาณ 1.0 พันล้านดอลลาร์ ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2032

ธุรกรรมครั้งนี้จะไม่ทำให้บริษัทได้รับเงินสดเข้ามาใหม่ แต่จะช่วยลดภาระหนี้สินระยะยาวจำนวนมากออกจากงบดุลของบริษัท ซึ่งจะส่งผลให้ฐานะทางการเงินแข็งแกร่งขึ้นในระยะยาว

Ad

ผลกระทบจาก Dilution กดดันราคาหุ้น

แม้ว่าข้อตกลงดังกล่าวจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุล แต่ตลาดกลับมีปฏิกิริยาในเชิงลบ เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับผลกระทบจากการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น หรือ Dilution Effect การออกหุ้นใหม่จำนวนมากเพื่อชำระหนี้จะทำให้สัดส่วนความเป็นเจ้าของของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยที่เคยส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น GameStop มาแล้วในอดีตเมื่อมีการประกาศปรับโครงสร้างทุนในลักษณะคล้ายกัน

แรงเทขายที่เกิดขึ้นกับหุ้น GameStop ถือเป็นปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัท สวนทางกับภาพรวมตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้น โดยดัชนี S&P 500, Dow Jones และ Nasdaq ต่างก็เคลื่อนไหวในแดนบวก การปรับตัวลงของราคาหุ้นครั้งนี้ส่งผลให้ราคาหุ้นเข้าใกล้ระดับ 20.41 ดอลลาร์ ซึ่งใกล้เคียงกับจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 19.93 ดอลลาร์