หุ้น Fugro ร่วงหนักกว่า 10% หลังปรับลดคาดการณ์กำไรทั้งปี สวนทางผลงานครึ่งปีแรก

ราคาหุ้นของ Fugro (FUGR) บริษัทผู้ให้บริการข้อมูลทางภูมิศาสตร์ ดิ่งลงอย่างหนักกว่า 10.7% สู่ระดับ 8.615 ยูโร ในการซื้อขายที่ตลาดอัมสเตอร์ดัม หลังจากบริษัทประกาศปรับลดคาดการณ์แนวโน้มผลประกอบการทั้งปี ซึ่งสร้างความกังวลให้กับนักลงทุน แม้ว่าผลการดำเนินงานในครึ่งแรกของปี 2026 จะออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก็ตาม

ผลประกอบการดีกว่าคาดแต่แนวโน้มน่ากังวล

Fugro รายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2026 ที่แข็งแกร่งเกินคาด โดยมีกำไรก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี (EBIT) ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 37.9 ล้านยูโร สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 33.0 ล้านยูโร และมีรายได้ 920.6 ล้านยูโร เทียบกับคาดการณ์ที่ 869.0 ล้านยูโร

อย่างไรก็ตาม บริษัทได้ประกาศปรับลดคาดการณ์อัตรากำไร EBIT สำหรับทั้งปี โดยให้เหตุผลว่าเผชิญกับอุปสรรคอย่างต่อเนื่องในกลุ่มธุรกิจพลังงานหมุนเวียนนอกชายฝั่ง ประกอบกับความระมัดระวังของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาค สถานการณ์ดังกล่าวสะท้อนภาพที่เรียกว่า "beat and cut" ซึ่งผลการดำเนินงานในอดีตดีกว่าคาด แต่แนวโน้มในอนาคตกลับถูกปรับลดลง

สัญญาณเตือนจากปริมาณคำสั่งซื้อที่หดตัว

Ad

ปัจจัยสำคัญที่สร้างความกังวลอย่างยิ่งคือปริมาณคำสั่งซื้อในมือ (Order book) ซึ่งหดตัวลงเกือบ 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 1.28 พันล้านยูโร ตัวเลขดังกล่าวเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าการเติบโตของรายได้อาจชะลอตัวลงในช่วงครึ่งหลังของปี

นอกจากนี้ กระแสเงินสดอิสระจากการดำเนินงานยังคงติดลบที่ -38.3 ล้านยูโร แม้ว่าจะปรับตัวดีขึ้นจากปีก่อนหน้าก็ตาม ขณะที่โครงการลดต้นทุนซึ่งมีการปรับลดตำแหน่งงานไปประมาณ 1,050 ตำแหน่ง สามารถช่วยพยุงอัตรากำไรได้บางส่วน แต่ก็ไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มอุปสงค์ที่ถดถอย โดยเฉพาะจากกลุ่มลูกค้าบริษัทพลังงานและภาครัฐ

ปฏิกิริยาเฉพาะตัวของตลาด

การปรับตัวลดลงของราคาหุ้น Fugro ถือเป็นเหตุการณ์เฉพาะของบริษัท ไม่ได้เกิดจากปัจจัยลบในภาพรวมของอุตสาหกรรม เนื่องจากดัชนี AEX ของเนเธอร์แลนด์และตลาดหุ้นสหรัฐฯ ไม่ได้ปรับตัวลงในทิศทางเดียวกัน การเทขายหุ้นครั้งนี้จึงสะท้อนการประเมินแนวโน้มผลกำไรระยะสั้นของ Fugro ใหม่ทั้งหมดของตลาด ท่ามกลางสภาพแวดล้อมที่ท้าทายในธุรกิจพลังงานหมุนเวียน