หุ้น BW LPG ร่วงหนักหลังผลประกอบการไตรมาส 2 พลาดเป้า

ราคาหุ้นของ BW LPG Ltd. ร่วงลง 5.4% สู่ระดับ 22.91 ดอลลาร์ ในการซื้อขายช่วงก่อนเปิดตลาด หลังจากที่นักลงทุนยังคงได้รับแรงกดดันจากรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวัง ซึ่งถูกเปิดเผยเมื่อวันที่ 1 กันยายนที่ผ่านมา

ผลประกอบการต่ำกว่าคาดการณ์

BW LPG รายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับไตรมาส 2 อยู่ที่ 0.79 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.17 ดอลลาร์ อย่างมีนัยสำคัญ หรือคิดเป็นการพลาดเป้าไปถึง 0.38 ดอลลาร์ต่อหุ้น แรงกดดันหลักมาจากสองส่วนธุรกิจสำคัญ:

• ธุรกิจบริการผลิตภัณฑ์ (Product Services): ส่วนนี้รายงานผลขาดทุนขั้นต้น 18 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิ 31 ล้านดอลลาร์ สาเหตุหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าตามราคาตลาด (mark-to-market) ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของสถานะคงค้าง ซึ่งเป็นผลขาดทุนทางบัญชีถึง 145 ล้านดอลลาร์
• ธุรกิจขนส่งทางเรือ (Shipping): รายได้ค่าระวางเรือเทียบเท่า (TCE) ในไตรมาส 2 อยู่ที่ 74,000 ดอลลาร์ต่อวัน ซึ่งต่ำกว่าที่บริษัทคาดการณ์ไว้ที่ 81,000 ดอลลาร์ต่อวัน โดยได้รับผลกระทบจากการปรับปรุงทางบัญชีตามมาตรฐาน IFRS 15 และสัญญาซื้อขายค่าระวางเรือล่วงหน้า (FFA)

ปัจจัยภายนอกกดดันเพิ่มเติม

สถานการณ์ยิ่งซับซ้อนขึ้นจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งส่งผลกระทบโดยตรงต่อเส้นทางการค้าก๊าซ LPG ทั่วโลก ทำให้ปริมาณการส่งออกจากตะวันออกกลางลดลงถึง 46% และต้องพึ่งพาการส่งออกจากอ่าวสหรัฐฯ มากขึ้น ทั้งนี้ คาดว่าการฟื้นตัวของการส่งออกจากตะวันออกกลางอาจใช้เวลานานถึง 12-36 เดือนหลังความขัดแย้งคลี่คลาย ซึ่งเป็นปัจจัยกดดันระยะยาวต่อบริษัท

Ad

นอกจากนี้ ความเห็นของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับที่สูงเกินไป ได้เพิ่มความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งถือเป็นปัจจัยลบต่อบริษัทในกลุ่มขนส่งทางเรือที่ต้องใช้เงินทุนสูงอย่าง BW LPG

ภาพรวมตลาดและมุมมองนักลงทุน

แรงขายที่เกิดขึ้นกับหุ้น BW LPG ดูเหมือนจะเป็นปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัท เนื่องจากดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงเพียง 0.04% ในวันเดียวกัน นอกจากนี้ การที่หุ้นกำลังจะขึ้นเครื่องหมาย XD (Ex-Dividend) ในวันที่ 4 กันยายนที่ตลาด NYSE และ 7 กันยายนที่ตลาดออสโล อาจเป็นอีกสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนบางส่วนปรับเปลี่ยนสถานะการลงทุนของตนเอง

การที่ผลประกอบการพลาดเป้าอย่างชัดเจน ประกอบกับผลขาดทุนทางบัญชีจำนวนมาก และปัจจัยลบภายนอกที่ยังไม่คลี่คลาย ได้สร้างภาพรวมที่ท้าทายสำหรับหุ้น BW LPG ในระยะสั้น