Bitcoin เผชิญแรงกดดัน จับตากระแสเงินทุนสถาบันและกลยุทธ์องค์กร

ราคา Bitcoin เคลื่อนไหวเหนือระดับ $62,000 ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยนักลงทุนกำลังประเมินปัจจัยที่สวนทางกันระหว่างกระแสเงินทุนไหลเข้าจากสถาบันที่ชะลอตัวลง กับการยอมรับในภาคธุรกิจที่เพิ่มขึ้นและบทบาทของสินทรัพย์ดิจิทัลในเทคโนโลยีเกิดใหม่

ภาพรวมตลาดล่าสุด

ข้อมูล ณ วันเสาร์ (04:56 ET) ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ $62,596.1 เพิ่มขึ้น 1.67% ท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบางในช่วงสุดสัปดาห์ ขณะที่ตลาด Altcoin ส่วนใหญ่ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดย Ethereum เพิ่มขึ้น 2.44% และ XRP เพิ่มขึ้น 3.75%

ปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนจับตามองคือทิศทางของเงินทุนจากสถาบัน ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของตลาดในช่วงที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม กองทุน U.S. spot Bitcoin ETF กลับเผชิญกับภาวะเงินทุนไหลออกอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ทำให้เกิดคำถามว่าอุปสงค์จากสถาบันจะสามารถกลับมาเร่งตัวเพื่อสนับสนุนการปรับตัวขึ้นของราคาได้อีกครั้งหรือไม่

ความท้าทายจากขนาดตลาดที่ใหญ่ขึ้น

งานวิจัยล่าสุดจาก CryptoQuant ชี้ให้เห็นว่า การพุ่งขึ้นครั้งใหญ่รอบต่อไปของ Bitcoin อาจต้องใช้เงินทุนใหม่มากกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ามูลค่าตลาดที่ใหญ่ขึ้นทำให้การสร้างผลตอบแทนมหาศาลแบบในอดีตเป็นไปได้ยากขึ้น

Ad

• CryptoQuant ประเมินว่ามีเงินทุนใหม่ไหลเข้าสู่ Bitcoin ประมาณ 697 พันล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่ปี 2022
• เงินทุนดังกล่าวส่งผลให้ราคาปรับตัวขึ้นประมาณ 689% ซึ่งต่ำกว่าผลตอบแทนที่ทำได้ในวัฏจักรกระทิงรอบก่อนๆ อย่างมีนัยสำคัญ

แรงหนุนจากกลยุทธ์องค์กรและเทคโนโลยีแห่งอนาคต

ในทางกลับกัน การยอมรับในภาคองค์กรยังคงเป็นปัจจัยบวกที่สำคัญ โดย Strategy ซึ่งเป็นบริษัทมหาชนที่ถือครอง Bitcoin มากที่สุด (มากกว่า 847,000 BTC) กำลังสำรวจแนวทางการสร้างสภาพคล่องจากสินทรัพย์ที่ถืออยู่โดยไม่ต้องขายออกมา นักวิเคราะห์จาก Galaxy Digital ระบุว่าบริษัทสามารถสร้างรายได้ประจำผ่านการให้กู้ยืมแบบระมัดระวังหรือใช้กลยุทธ์ที่อิงกับออปชัน เพื่อรักษาสถานะการลงทุนระยะยาวและปรับปรุงกระแสเงินสดไปพร้อมกัน

นอกจากนี้ แนวโน้มการผนวกรวมระหว่างปัญญาประดิษฐ์ (AI) และสินทรัพย์ดิจิทัลก็ได้รับความสนใจมากขึ้น ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมมองว่าระบบ AI อัตโนมัติในอนาคตจำเป็นต้องมีเครือข่ายการชำระเงินที่สามารถตั้งโปรแกรมได้และทำงานตลอดเวลา ซึ่งระบบการชำระเงินบนบล็อกเชนและ Stablecoin อาจกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญสำหรับธุรกรรมระหว่างเครื่องจักร (machine-to-machine) แม้ว่าการใช้งานในวงกว้างอาจต้องใช้เวลาอีกหลายปีก็ตาม