กองทุน Bitcoin ETF สหรัฐฯ กลับมาคึกคัก เงินไหลเข้า 3.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม สูงสุดในรอบกว่า 1 ปี

กระแสเงินทุนจากสถาบันที่เคยผลักดันให้ Bitcoin เข้าสู่กระแสหลักของ Wall Street กำลังกลับมาอีกครั้ง โดยข้อมูลล่าสุดเผยว่ากองทุน Spot Bitcoin ETF ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกามีเงินทุนไหลเข้าสุทธิในเดือนสิงหาคมประมาณ 3.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นยอดไหลเข้ารายเดือนที่สูงที่สุดในรอบกว่าหนึ่งปี การกลับมาของแรงซื้อจากกองทุน ETF ได้หนุนให้ราคา Bitcoin ปรับตัวขึ้นราว 25% ในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายเดือนที่ดีที่สุดในรอบเกือบสองปี

อย่างไรก็ตาม Bitcoin กำลังเผชิญกับแนวต้านที่ชัดเจนบริเวณ 80,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่ใกล้เคียงกับต้นทุนถัวเฉลี่ยของนักลงทุนในกองทุน ETF จำนวนมาก ดังนั้น การไหลเข้าของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจึงเป็นปัจจัยสำคัญที่จะชี้วัดว่าการฟื้นตัวในรอบนี้จะไปต่อได้หรือไม่

เงินทุนสถาบันกลับมาหนุนตลาด

หลังจากที่ราคา Bitcoin ปรับตัวลดลงเป็นเวลานาน ทำให้นักลงทุนที่เข้าซื้อกองทุน Spot Bitcoin ETF ในราคาสูงประสบภาวะขาดทุนและส่งผลให้ความร้อนแรงในช่วงแรกที่ Bitcoin เข้าสู่ระบบการเงินแบบดั้งเดิมลดลง แต่ในเดือนสิงหาคมที่ผ่านมา บรรยากาศการลงทุนเปลี่ยนแปลงไปอย่างชัดเจน

ปัจจัยสำคัญมาจากการที่กระทรวงการคลังสหรัฐฯ พยายามลดต้นทุนการกู้ยืมของรัฐบาลผ่านการขยายโครงการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ซึ่งจุดประกายความสนใจของตลาดต่อกลยุทธ์การลงทุนเพื่อป้องกันความเสี่ยงจาก "การด้อยค่าของสกุลเงิน" (Currency Debasement) และผลักดันให้นักลงทุนหันมาจัดสรรเงินทุนในสินทรัพย์ที่มีจำกัดอย่างทองคำและ Bitcoin อีกครั้ง

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise Asset Management กล่าวว่า นักลงทุนต่างรอคอยเหตุผลที่จะกลับเข้ามาซื้อสินทรัพย์ดิจิทัลอีกครั้ง และสัญญาณเชิงนโยบายจากกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ก็เป็นปัจจัยกระตุ้นที่สำคัญ ทำให้เงินทุนไหลกลับเข้าสู่ตลาดอย่างรวดเร็ว

ปัจจัยมหภาคและกฎระเบียบเป็นแรงขับเคลื่อน

นอกเหนือจากนโยบายการคลังแล้ว ความคาดหวังเชิงบวกต่อสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบในสหรัฐฯ ก็เป็นอีกหนึ่งตัวเร่งสำคัญ โดยมีรายงานว่าประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ได้พบปะกับผู้บริหารในอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล และได้ผลักดันให้วุฒิสภาผ่านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโทเคอร์เรนซี ซึ่งตลาดมองว่าเป็นเงื่อนไขสำคัญที่จะดึงดูดสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมให้เข้ามาในตลาดมากขึ้น

Ad

ขณะเดียวกัน ความพยายามในการกดอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวของสหรัฐฯ ยังสร้างแรงกดดันต่อค่าเงินดอลลาร์ ซึ่งส่งผลบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงอย่าง Bitcoin โดย Dan Morehead ผู้ก่อตั้ง Pantera Capital Management กล่าวว่า Bitcoin และตลาดคริปโทฯ โดยรวมถือเป็นการลงทุนที่อิงกับปัจจัยมหภาค ซึ่งจะได้ประโยชน์ในสภาวะที่รัฐบาลต่างๆ ยังคงขยายปริมาณเงินและสกุลเงินทั่วไปเผชิญกับแรงกดดันด้านการด้อยค่า

แนวต้าน 80,000 ดอลลาร์ จุดวัดใจสำคัญ

นักยุทธศาสตร์จาก Citigroup ชี้ว่าการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ในช่วงที่ผ่านมา ทำให้ราคาขยับเข้าใกล้ต้นทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก (weighted average cost) ของนักลงทุนใน Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ซึ่งประเมินว่าอยู่ที่ประมาณ 80,000 ถึง 83,000 ดอลลาร์

• หากราคาผ่านแนวต้าน: การที่ Bitcoin สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างมั่นคง อาจช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน ETF ที่เคยขาดทุน และสร้างวงจรเชิงบวกที่เงินทุนไหลเข้าหนุนให้ราคาสูงขึ้น และราคที่สูงขึ้นก็ดึงดูดเงินทุนใหม่เข้ามา
• หากราคาไม่ผ่านแนวต้าน: นักลงทุนที่ติดดอยอยู่อาจตัดสินใจขายทำกำไรหรือขายเท่าทุนเมื่อราคาฟื้นตัวกลับมาถึงต้นทุน ซึ่งอาจสร้างแรงเทขายอย่างมีนัยสำคัญในบริเวณนี้

แม้เดือนสิงหาคมจะปิดบวกอย่างแข็งแกร่ง แต่เมื่อเข้าสู่เดือนกันยายน Bitcoin ยังไม่สามารถทะลุแนวต้าน 80,000 ดอลลาร์ไปได้ โดยล่าสุดราคาได้ย่อตัวลงมาที่ 76,393 ดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่าตลาดยังคงมีความลังเลหลังจากที่ราคาปรับตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็ว ดังนั้น การไหลเข้าของเงินทุนในกองทุน ETF อย่างต่อเนื่องจึงเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญว่าความต้องการลงทุนในระยะยาวจาก Wall Street ได้กลับมาแล้วจริงหรือไม่

จากข้อมูลพบว่า กองทุน iShares Bitcoin Trust (IBIT) ของ BlackRock เป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุด โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 88% ของเงินทุนไหลเข้าสุทธิทั้งหมดในเดือนสิงหาคม ตอกย้ำถึงสถานะความเป็นผู้นำในตลาด Spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ