Evercore คาดการณ์ธนาคารอาจปรับลดเป้าผลประกอบการไตรมาส 3

Evercore ได้เปิดเผยรายงานประจำเดือนสิงหาคม 2026 โดยระบุว่า ธนาคารต่างๆ มีแนวโน้มที่จะประกาศคาดการณ์ผลประกอบการ (guidance) สำหรับไตรมาสที่ 3 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ เนื่องจากตัวชี้วัดผลการดำเนินงานหลัก (KPIs) นับตั้งแต่ต้นไตรมาสยังคงตามหลังความคาดหวัง

ภาพรวมธุรกิจวาณิชธนกิจยังคงผสมผสาน

รายงานระบุว่าปริมาณธุรกรรมด้านวาณิชธนกิจโดยรวมในเดือนกรกฎาคมลดลง 6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยกิจกรรมในตลาดตราสารหนี้ที่อ่อนแอได้บดบังการเติบโตในส่วนอื่น แม้ว่ากิจกรรมบางส่วนจะแสดงสัญญาณบวกก็ตาม

• ตลาดตราสารหนี้ (DCM) และสินเชื่อร่วม (Syndicated Lending): ลดลง 18%
• ตลาดตราสารทุน (ECM): เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 119%
• การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A): เพิ่มขึ้น 11%

กิจกรรมการซื้อขายฟื้นตัว แต่ยังมีความไม่แน่นอน

Ad

ตัวชี้วัดด้านการซื้อขาย (Trading KPIs) มีทิศทางที่ดีขึ้นหลังจากชะลอตัวในเดือนกรกฎาคม โดยตัวชี้วัดส่วนใหญ่ในกลุ่มตราสารหนี้, สกุลเงิน และสินค้าโภคภัณฑ์ (FICC) นับตั้งแต่ต้นไตรมาสยังคงเติบโตในระดับเลขสองหลักทั้งช่วงต่ำและสูงเมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม กิจกรรมในตลาดหุ้นยังคงแสดงผลลัพธ์ที่หลากหลาย โดยปริมาณการซื้อขายของ CBOE ลดลง 4% แต่กิจกรรมของนักลงทุนรายย่อยและตลาดออปชันกลับเพิ่มขึ้น 43% และ 14% ตามลำดับ

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 3 และมุมมองตลาด

Evercore สรุปว่าตัวชี้วัดสำคัญนับตั้งแต่ต้นไตรมาสยังคงต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งบ่งชี้ว่าประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) สำหรับไตรมาส 3 ของนักวิเคราะห์ในตลาด (Street) อาจตั้งไว้สูงเกินไป ทางบริษัทคาดว่าการคาดการณ์ผลประกอบการในส่วนของวาณิชธนกิจและการซื้อขายจะออกมาต่ำกว่าฉันทามติของตลาด ขณะที่ธุรกิจบริหารความมั่งคั่งและทรัสต์น่าจะสอดคล้องหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์เล็กน้อย

อย่างไรก็ตาม Evercore ตั้งข้อสังเกตว่านักลงทุนดูเหมือนจะรับรู้ถึงแนวโน้มการชะลอตัวนี้แล้ว สะท้อนจากการที่ราคาหุ้นและตัวคูณมูลค่า (multiples) ของกลุ่มธนาคารได้ปรับตัวลงตามข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง รวมถึงอัตราดอกเบี้ยและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น