บทวิเคราะห์ก่อนประกาศผลประกอบการของ Amazon: นักลงทุนพิจารณาการเติบโตของ AWS ควบคู่ไปกับความกังวลเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้านเงินทุน

บริษัท Amazon.com Inc. (AMZN) กำลังเผชิญกับบททดสอบที่สำคัญกับรายงานผลประกอบการที่จะมาถึงในวันที่ 29 ตุลาคม เนื่องจากนักลงทุนกำลังพิจารณาแรงกดดันจากความต้องการบริการคลาวด์ที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับแรงกดดันจากการใช้จ่ายเงินทุนจำนวนมาก ตลาดกำลังมองหาความชัดเจนว่าการเติบโตของธุรกิจ Amazon Web Services (AWS) ซึ่งมีอัตรากำไรสูงนั้นแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับวงจรการลงทุนขนาดใหญ่ของบริษัทหรือไม่

มุมมองเชิงบวก: AWS และความต้องการ AI

มุมมองเชิงบวกสำหรับ Amazon ขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้ง สำหรับมุมมองเชิงบวกนี้ นักลงทุนคาดหวังว่าการเติบโตของรายได้ AWS จะเร่งตัวขึ้นในอัตราใกล้เคียงหรือสูงกว่า 30%–35% โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการบริการปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่ยั่งยืน การวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ที่อ้างถึงโดย Investing.com ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพของยอดสั่งซื้อคงค้างของ AWS ที่ 496 พันล้านดอลลาร์

ประเด็นสำคัญที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้นที่อาจเกิดขึ้น ได้แก่:

• ผลประกอบการดีเกินคาด: นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นจะอยู่ที่ 1.96 ดอลลาร์ จากรายได้ 202.10 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ขึ้น 4.30% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังที่แข็งแกร่งขึ้น
• การฟื้นตัวทางเทคนิค: หากราคาหุ้นเคลื่อนตัวเหนือช่วง 253–257 ดอลลาร์ อย่างต่อเนื่อง จะทำให้ราคาหุ้นกลับมาอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วัน ซึ่งเป็นสัญญาณทางเทคนิคเชิงบวกในระยะสั้น

กรณีขาลง: ต้นทุนและการคาดการณ์ที่พุ่งสูงขึ้น

ความเสี่ยงหลักสำหรับนักลงทุนคือขนาดของการลงทุนที่เข้มข้นของ Amazon ค่าใช้จ่ายด้านทุนของบริษัทสำหรับปี 2026 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 220 พันล้านดอลลาร์ หากการใช้จ่ายนี้ไม่สอดคล้องกับการเติบโตของ AWS ที่เร็วขึ้น อาจทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนและการสร้างกระแสเงินสดในอนาคต โดยการวิเคราะห์บางส่วนเตือนว่ากระแสเงินสดอิสระอาจติดลบในปี 2026

Ad

ปัจจัยลบเพิ่มเติม ได้แก่:

• แรงกดดันด้านการคาดการณ์: จุดกึ่งกลางของการคาดการณ์รายได้จากการดำเนินงานในไตรมาสที่สามของ Amazon อยู่ที่ 24.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลงจากไตรมาสก่อนหน้าที่ 27.5 พันล้านดอลลาร์

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับแนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือ 246.32 ดอลลาร์ และค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันใกล้ 243.31 ดอลลาร์ การทะลุลงต่ำกว่าระดับเหล่านี้จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับมุมมองขาลงจากมุมมองทางเทคนิค

สิ่งที่นักลงทุนกำลังจับตา

ปฏิกิริยาของตลาดน่าจะขึ้นอยู่กับการทำงานร่วมกันระหว่างการเติบโตของคลาวด์และการควบคุมการใช้จ่าย มากกว่าแค่ตัวเลขกำไรหลัก รายงาน AWS ที่แข็งแกร่งควบคู่ไปกับการคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุนที่ไม่เปลี่ยนแปลงหรือมีการควบคุม อาจผลักดันราคาหุ้นไปสู่ระดับ 265–270 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน ผลประกอบการ AWS ที่อ่อนแอ หรือการใช้จ่ายที่วางแผนไว้ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด อาจส่งผลให้ราคาหุ้นลดลงไปอยู่ในช่วง 240–245 ดอลลาร์ สถานการณ์ปัจจุบันถือว่าสมดุลอย่างระมัดระวัง โดยการปิดเหนือ 257 ดอลลาร์ อย่างต่อเนื่องถือเป็นการยืนยันแนวโน้มขาขึ้น และการลดลงต่ำกว่า 243 ดอลลาร์ จะเป็นสัญญาณเตือนที่สำคัญสำหรับนักลงทุน