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UBS, 유로/노르웨이 크로네 하락 전망… "크로네 강세 지속될 것"
Summary
UBS는 최근 유로 대비 약세에도 불구하고 노르웨이 크로네가 2027년 중반까지 강세를 보일 것으로 전망했다. 은행은 우호적인 대외 환경과 매력적인 캐리를 근거로 유로/크로네 환율의 하락을 예상했다.
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Background
UBS는 최근 노르웨이 크로네가 유로 대비 약세를 보였음에도 불구하고, 2027년 중반까지 크로네의 강세가 이어질 것이라는 전망을 유지했다. 은행은 유로/노르웨이 크로네(EUR/NOK) 통화쌍에 대한 약세 전망을 고수하며 투자자들에게 매도 포지션을 추천했다.
구체적인 환율 전망
UBS에 따르면 노르웨이 크로네는 유가 하락과 글로벌 금리 인상 기대감 고조로 인해 연초 대비 상승분의 약 절반을 반납한 상태다. 하지만 은행은 이러한 단기적인 약세가 크로네의 장기적인 강세 추세를 꺾지 못할 것으로 분석했다.
UBS가 제시한 EUR/NOK 환율 목표치는 다음과 같다.
- 2026년 9월: 10.80
- 2026년 12월: 10.70
- 2027년 3월: 10.60
- 2027년 6월: 10.50
Ad강세 배경과 투자 전략
UBS는 크로네 강세 전망의 주된 근거로 향후 조성될 우호적인 대외 환경과 이미 매력적인 수준의 캐리(carry)를 꼽았다. 이는 금리 차이를 이용한 캐리 트레이드에 유리한 환경이 크로네의 가치를 뒷받침할 것이라는 의미다.
이러한 분석을 바탕으로 UBS는 투자자들에게 현재 수준에서 EUR/NOK 통화쌍에 대한 매도 포지션(short position)에 진입하거나, 환율 반등 시 매도하는 전략을 권고했다. 은행은 노르웨이 크로네가 유로 대비 초과 성과를 지속할 것으로 기대하고 있다.