日銀の意見の食い違いで円が下落、ドル高がアジア通貨に圧力をかける

米ドルは木曜日、2カ月ぶりの高値付近で堅調を維持し、アジア通貨全般に下落圧力をかけた。日本銀行の最新の政策概要で、今後の利上げ時期をめぐる内部意見の相違が明らかになったことを受け、円は大きく下落した。

最近の米国のインフレ統計は予想を下回ったものの、ドルは国債利回りの上昇に支えられている。米ドル指数は101.58付近で推移し、約0.13%上昇。9月の月間上昇率は約2%で、Investing.comのデータによると6月以来の力強い上昇となった。

日銀政策の意見対立を受け円下落

円は大きく下落圧力にさらされ、米ドル/円は0.5%上昇して158.15となった。この下落は、日銀（BOJ）の9月金融政策決定会合概要の公表を受けたもので、政策委員の間で意見の相違が明確に示された。

―一部の政策担当者は、目標水準に早期に到達するため、利上げペースを加速させるべきだと主張した。

―一方、第2四半期のプラス成長にもかかわらず、国内需要の低迷により経済はまだ力強く持続的な拡大軌道に乗っていないと指摘し、慎重な姿勢を示した。

こうした不確実性から、市場は短期的な利上げへの期待を後退させた。日銀が10月30日の会合までに利上げを行う確率は、以前の30%超から20%未満に低下したが、12月までの利上げは既に織り込み済みとなっている。

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地域全体のまちまちの動き

他の地域通貨は、堅調なドルに対してまちまちの動きを見せた。

― 豪ドル：AUD/USDは、約0.69ドル付近で2カ月ぶりの安値圏で推移した。8月のオーストラリアの貿易黒字が予想の20億豪ドルを大きく下回る4億9500万豪ドルにまで縮小したというデータが、豪ドルの重荷となった。これは、オーストラリア準備銀行が最近実施した25ベーシスポイントの利上げ（4.60%）を覆い隠す結果となった。

• 韓国ウォン: 韓国の9月の輸出は前年同月比で驚異的な83.5%増を記録したにもかかわらず、ウォンは下落した。米ドル／ウォンは0.2%上昇し、1,359.80となった。DBS銀行のアナリストは、好調な輸出はウォンを支える要因となるものの、中立的なバリュエーションとポートフォリオからの資金流出の可能性から、ウォンの上昇は限定的になる可能性があると指摘した。
• 中国人民元: オフショア人民元は、米ドル／人民元が0.1%上昇し、6.72となった。10月1日から7日までの中国の国慶節連休を前に取引量は少なく、中国本土と香港の市場が休場となり、地域全体の流動性が低下した。

市場全体の状況

ドル高は、世界の債券市場が厳しい環境にある中で起こっている。9月には、債券市場は数年ぶりの大幅な月間下落を記録した。この売り浴びせは、政府財政の悪化、債券発行の急増、そして根強いインフレ圧力への懸念に起因するとされており、「高金利が長期化する」という見方を強め、ドル高を後押ししている。