地政学的緊張とFRBの利上げ観測を受け、銀先物価格が1カ月ぶりの安値に急落

銀先物価格は月曜日、地政学的緊張とタカ派的な金融政策への期待が重なり、貴金属市場にとって厳しい環境となったことから、1カ月ぶりの安値に急落した。Investing.comのレポートによると、銀価格は一時4.8%下落し、1バレルあたり61.725ドルで取引された。

原油価格高騰がインフレ懸念を煽る

売り浴びせの直接的な引き金となったのは、トランプ大統領がカタール仲介者を通じてイランから提示された、紛争の沈静化とホルムズ海峡の再開を目指す提案を拒否したとの報道だった。同レポートによると、この動きを受けて原油価格は1バレル100ドルを再び突破し、インフレの継続への懸念が再燃、貴金属からの広範な資金流出につながった。

タカ派的なFRBと金利上昇が圧力を増す

地政学的ショックは、銀にとって既に厳しいマクロ経済環境をさらに悪化させた。米連邦準備制度理事会（FRB）は先週、3年ぶりに利上げを実施し、フェデラルファンド金利を3.75%～4.00%のレンジに引き上げました。市場は現在、FRBが10月の会合で追加利上げを実施する確率を約70%と織り込んでいます。

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こうした見通しを受けて、米国債利回りは数十年来の高水準を更新し、10年債利回りは5.20%に達しました。ドル高と債券利回りの上昇は、銀のような無利子資産を保有する機会費用を高め、投資家にとって魅力を低下させます。

市場全体への影響

リスク回避ムードは市場全体に広がり、S&P500種株価指数とダウ工業株30種平均はともに0.5%下落しました。銀は貴金属と工業用原材料という二つの役割を担っているため、長期化する紛争が世界経済活動を圧迫し、工業需要を抑制する可能性があるとして、金に比べてパフォーマンスが劣りました。

Investing.comは、投機的なロングポジションの強制清算によるテクニカルな売りが価格下落を増幅させた可能性が高いと指摘した。トレーダーたちは現在、今週後半に発表されるPCE価格指数や9月の雇用統計などの主要経済指標を待ち、FRBの政策方針に関するさらなる手がかりを待っている。