ドル反落、ハト派的なFRB議事要旨が地政学リスクによる買いを相殺

外国為替市場で8日、米ドルは方向転換し下落した。米・イラン間の緊張激化を受けて安全資産としての需要が高まりドルは当初上昇していたが、米連邦準備制度理事会（FRB）が公表した6月の連邦公開市場委員会（FOMC）議事要旨がハト派的と受け止められ、上昇分を打ち消した。

市場予想よりハト派的と受け止められたFRB議事要旨

8日に公表された6月16-17日開催分のFOMC議事要旨では、金融政策の見通しに関して高い不確実性があることが示された。政策当局者の間では、インフレ圧力が自然に和らぐシナリオから高止まりするシナリオまで、幅広い議論が交わされたことが明らかになった。

議事要旨によると、金利見通しに関する議論はほぼ二分されていた。「ほとんどの参加者」は、インフレがFRBの目標である2%に自律的に回帰するシナリオを指摘した。一方で、AI関連の強い需要や中東紛争、関税の影響でインフレが高止まりするシナリオも指摘され、その場合は「ほぼ全ての参加者」が何らかの金融引き締めが正当化される可能性が高いとの見方を示した。

市場関係者は、この議事要旨を全体として予想よりもハト派的と解釈した。アナリストのアダム・クリサファリ氏はVital Knowledgeのメモで、「現在のインフレに対する文言はタカ派的だったが、将来の見通しについては、引き締めよりも緩和を考えているように聞こえる」と指摘。この見方が、金利先高観の後退につながり、ドル売りを誘った。

地政学リスクで先行したドル買い

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議事要旨の公表前、ドルは上昇していた。ホルムズ海峡付近で米国の石油タンカー3隻が攻撃されたことへの報復として、米軍がイランに対して攻撃を開始。ワシントンとテヘランの間の緊張が6月の一時的な和平合意以来、最も高まったことが背景にある。

これを受けて、投資家はリスク回避姿勢を強め、安全資産であるドルに資金を逃避させた。地政学的リスクの高まりは原油価格も押し上げ、国際的な指標であるブレント原油先物は一時1バレル=80ドルの大台を上回った。

主要通貨の動向

主要6通貨に対するドルの動きを示すドルインデックスは、0.1%安の100.99で推移した。一方、円は対ドルで下落し、ドル円相場は0.4%上昇して162.62円となった。市場では、日本銀行が拙速な利上げに慎重との見方が根強く、円売り圧力が続いている。

その他の通貨では、ニュージーランドドルが対米ドルで0.4%高の0.5699ドルに上昇。ニュージーランド準備銀行が市場の予想通り0.25%の利上げを決定し、インフレ抑制のために追加の引き締めが必要になる可能性を示唆したことが好感された。オーストラリアドルも小幅に上昇した。