Story
中国人民元、好調な経済指標とドル安を背景に4年ぶりの高値を更新
中国のオンショア人民元とオフショア人民元は月曜日、市場予想を上回る堅調な国内経済指標と米ドルの下落継続を背景に、4年以上ぶりの高値水準まで同時に急騰した。
Investing.comが2026年10月19日に発表したデータによると、オンショア人民元（CNY）は対ドルで6.6823、オフショア人民元（CNH）は6.6818を記録し、いずれも数年来の高値を更新した。
経済回復力の強さが上昇を後押し
人民元の上昇は、中国国家統計局が発表した一連の好調な経済指標に支えられた。これらのデータは、中国経済の回復力に対する市場の信頼感を強めた。
主な指標は以下の通り。
- 第3四半期のGDP成長率は前年同期比4.5%となり、市場予想の4.4%を上回った。
四半期ベースでは、経済成長率は1.2%となり、予想の1.1%をわずかに上回りました。
9月の鉱工業生産は前年同月比5.5%増加し、これもアナリスト予想をわずかに上回りました。
Ad市場の広範な動向
人民元の上昇は、外部要因、特に米ドル安によっても後押しされました。主要通貨バスケットに対する米ドルの価値を示すドル指数（DXY）は、前週金曜日に18カ月ぶりの安値付近となる101.84で引け、ドル以外の通貨にとって好ましい環境となりました。
重要な構造的要因としては、中国の輸出企業による外貨決済の継続的な増加が挙げられます。2025年末に一方的な人民元安が予想されていた状況が反転したことで、企業は外貨建て収益を人民元に継続的に換算しており、これが人民元への継続的な需要を生み出しています。オリエント証券によると、この傾向は「企業部門のバランスシートにおける積極的な調整に基づいている」ため、人民元の強さは持続可能であり、短期的な資本流入の結果だけではないことを示唆している。
アナリストはさらなる上昇を予測
今後、複数の機関が人民元のさらなる上昇を予測している。ゴールドマン・サックスのアナリスト、カマクシャ・トリヴェディ氏は、人民元が1年以内に1ドル＝6.40元まで上昇すると予測し、強い人民元を「世界の外国為替市場において最も過小評価されているロングポジションの機会の一つ」と評している。同行は、人民元は現在20～25%過小評価されていると推定している。
中国人民銀行は、人民元の上昇に対してより寛容な姿勢を示している。中国人民銀行は最近の声明で、人民元は2025年以降、対ドルで約9%上昇したと述べ、通貨切り下げによって貿易上の優位性を得ようとする意図はないと改めて表明した。