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アナリストによる格下げと利益率への懸念から、アップル株が下落
アップル（AAPL）株は月曜午前の取引で1.5%下落し、数日前に記録した史上最高値351.73ドルから後退した。市場全体が小幅上昇する中での下落は、株価への圧力が広範な売り浴びせではなく、アップル固有の逆風によるものであることを示唆している。
アナリストの逆風とバリュエーション
弱気なアナリストのコメントが相次ぎ、投資家の慎重姿勢を強めているようだ。ループ・キャピタルは、iPhone需要の低迷と、年初来の株価上昇を正当化する新たな材料の欠如を理由に、アップルの投資判断を「買い」から「中立」に引き下げ、目標株価を370ドルから330ドルに引き下げた。また、モフェット・ネイサンソンも目標株価を283ドルに引き下げた。
アナリストらは、長期的な課題の可能性についても指摘している。あるレポートでは、アップルの製品粗利益率が2027年度に大きな圧力を受ける可能性があると指摘されています。この懸念は、世界的な人工知能インフラ構築に伴う需要増によってDRAMとNANDフラッシュメモリチップの価格が高騰していることに起因しており、これが1株当たり利益を圧迫する恐れがあります。
Ad市場環境と決算発表前の警戒感
株価下落の背景には、先週のナスダック市場の急落を受け、投資家がテクノロジーセクターのバリュエーションに対してより慎重な姿勢を強めていることがあります。アップルの株価はPER（株価収益率）が40倍近くと割高な水準で取引されているため、投資家は11月2日に予定されている同社の第4四半期決算発表を前に、持ち株比率を縮小しています。
こうした慎重な姿勢は、サプライチェーンに関する好材料を覆い隠しています。レポートによると、アップルはサプライヤーに対し、新型折りたたみ式iPhone「iPhone Duo」の生産発注を30%前倒しするよう要請したとのことです。この措置は、10月23日の発売直後にデバイスが完売するほどの強い需要に応えることを目的としており、同社にとって長期的な成長の原動力となる可能性を示している。