2027 तक कॉर्सेप्ट थेरेप्यूटिक्स की कीमत में भारी उतार-चढ़ाव की उम्मीद पर बड़े ऑप्शन ट्रेड किए गए हैं।

एक व्यापारी ने कॉर्सेप्ट थेरेप्यूटिक्स (NASDAQ: CORT) के शेयरों में भारी उतार-चढ़ाव की आशंका जताते हुए एक क्लासिक ऑप्शन रणनीति, जिसे लॉन्ग स्ट्रैंगल के नाम से जाना जाता है, का प्रयोग किया है। रिपोर्ट के समय सत्र के कुल वॉल्यूम का 97% हिस्सा इस व्यापार का था, जो इस विश्वास को दर्शाता है कि 2027 की शुरुआत तक शेयर की कीमत में किसी भी दिशा में नाटकीय उछाल आएगा।

व्यापार का विश्लेषण

ऑप्शन बाजार के आंकड़ों से पता चला कि दो बड़े, लगभग एक जैसे कॉन्ट्रैक्ट ब्लॉक एक साथ खरीदे गए, जिनकी समाप्ति तिथि 15 जनवरी, 2027 है। इस लॉन्ग स्ट्रैंगल की संरचना इस प्रकार है:

• तेजी का चरण: 4,220 आउट-ऑफ-द-मनी कॉल ऑप्शन, जिनका स्ट्राइक प्राइस $140 है।
• मंदी का चरण: 4,220 आउट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन, जिनका स्ट्राइक प्राइस $95 है।

यह रणनीति तभी लाभदायक होगी जब CORT के शेयर की कीमत, जो सत्र के दौरान लगभग $116.56 पर कारोबार कर रही थी, समाप्ति तिथि तक $140 कॉल स्ट्राइक से काफी ऊपर या $95 पुट स्ट्राइक से नीचे चली जाए। इस सौदे से पहले इन अनुबंधों में नगण्य ओपन इंटरेस्ट यह दर्शाता है कि यह एक नई पोजीशन है, न कि किसी मौजूदा पोजीशन के विरुद्ध हेज।

संभावित उत्प्रेरक और बाजार संकेत

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अस्थिरता पर यह दांव कॉर्सेप्ट के लिए कई संभावित उत्प्रेरकों के अनुरूप है। कंपनी का दृष्टिकोण हाल ही में लॉन्च की गई उसकी कैंसर दवा, LIFYORLI, की बिक्री और उसकी दवा relacorilant के नैदानिक विकास से काफी प्रभावित है। LIFYORLI का मजबूत राजस्व, जो अपने पहले पूर्ण तिमाही में $47.6 मिलियन तक पहुंच गया, या relacorilant के लिए सकारात्मक नियामक समाचार शेयर की कीमत को बढ़ा सकते हैं।

इसके विपरीत, संभावित जोखिमों में निराशाजनक बिक्री, किसी प्रतिस्पर्धी का उदय, या वर्ष-दर-वर्ष 226% की वृद्धि के बाद शेयर के मूल्यांकन को लेकर चिंताएं शामिल हैं। सूत्रों के अनुसार, हाल के महीनों में 10b5-1 योजनाओं के तहत लगातार इनसाइडर सेलिंग हो रही है। यह ट्रेड बाजार की दिशा पर निर्भर नहीं है, बल्कि इस बात पर दांव लगा रहा है कि इनमें से कोई एक तेजी या मंदी का परिदृश्य कीमतों में बड़ा उतार-चढ़ाव लाएगा।

एक विरोधाभासी अस्थिरता संकेत

दिलचस्प बात यह है कि ऑप्शन की बड़ी मात्रा में खरीद के बावजूद—जो आमतौर पर उनकी लागत बढ़ाती है—स्टॉक की 3 महीने की निहित अस्थिरता 4.91 प्रतिशत अंक गिरकर 60.89% हो गई, सूत्रों के अनुसार। यह असामान्य मूल्य गतिविधि बताती है कि या तो यह ट्रेड एक अधिक जटिल स्प्रेड का हिस्सा था या किसी बड़े संस्थागत विक्रेता ने खरीदार की मांग को पूरा करते हुए दबाव को कम किया। साथ ही, बढ़ते तिरछेपन से संकेत मिलता है कि पुट ऑप्शन अपेक्षाकृत अधिक महंगे हो रहे थे, जो यह दर्शाता है कि बाजार में गिरावट के जोखिम की अधिक संभावना है।